Портфель Баффета

• Экономика продолжает стоять на месте
• Рынок недвижимости противостоит высоким ставкам
• В портфеле Баффета три новых компании
• Новости по Farfetch, C3 AI, Alibaba
• Новая рекомендация 

На прошедшей неделе S&P 500 достиг своего годового максимума на снижениях опасений дефолта США, так как был заметен прогресс в проведении переговоров о потолке госдолга. Однако, в пятницу республиканцы обвинили Белый Дом в неразумности и на этом переговоры были завершены. Индексы замедлили рост и пятница закрылась в минусе.

Результаты за неделю:

• S&P 500 +1.7%
• Nasdaq 100 +3.5%
• Russell 2000 +2.0%

Экономика

Вышедшие во вторник данные по розничным продажам оказались более негативными, чем того ожидали аналитики. В апреле рост составил всего 0.4%, что в два раза меньше прогнозов. Вероятно, потребители все еще борются с инфляцией. Расходы увеличились на рестораны и магазины для животных, а уменьшились на мебель и  электронику.

Предварительные данные по выданным разрешениям на строительство также оказались ниже прогнозов. Их количество в апреле сократилось на 1.5%. Однако, число начатых строительств новых домов практически соответствовало ожиданиям. Вероятно, высокие процентные ставки и неопределенность рецессии продолжают оказывать влияние на рынок недвижимости и строители относятся к будущему более осторожно.

Продажи существующих жилых домов в США, которые составляют большую часть рынка жилья, упали на 3.4% в апреле по сравнению с предыдущим месяцем и на 23.2% по сравнению с прошлым годом. Национальная медианная цена на эти дома упала на 1.7% в апреле по сравнению с прошлым годом и составила $388 800. Цены на жилье снизились больше всего на западе США, в то время как на востоке цены продолжают расти, сообщает WSJ.

Несмотря на высокие процентные ставки, сокращения и угрозу рецессии, рынок недвижимости США продолжает оставаться сильным, а падения цен незначительными. Вероятно, мы еще наблюдаем “великое переселение” после пандемии, когда удаленная работа сделала возможным переезды в более дешевые и приятные места для жизни, чем мегаполисы. Это имеет больше эффекта на рынок недвижимости, чем текущая экономическая ситуация.

Производственная активность в Филадельфии продолжила снижаться в мае, хоть и менее быстрым темпом, чем месяцем ранее. Компании, опрошенные с 8 по 15 мая, указали на повышение цен на сырье и снижение цен на товары при продаже. Почти 37% опрошенных компаний ожидают снижения активности в течение следующих шести месяцев, в то время как 27% компаний рассчитывают на увеличение, согласно опросу.

В пятницу на конференции в Вашингтоне глава ФРС Джером Пауэлл сказал, что пока неясно, нужно ли дальше повышать процентные ставки в США, так как представители центральных банков балансируют между неясностью эффекта банковского стресса на кредитование и тем фактом, что инфляция плохо поддается контролю.

"Риски сделать слишком много или сделать недостаточно стали более сбалансированными", сказал Пауэлл.

Это позволяет ФРС осторожно наблюдать за макроэкономическими данными и принимать решения, исходя из складывающейся ситуации. Следующее заседание комитета FOMC состоится 14-ого июня. Вероятность того, что ставки останутся без изменений на данный момент составляет 82%.

Инвестиции Уорена Баффета

На прошлой неделе Berkshire Hathaway опубликовал сделанные в 1Q 2023 покупки и продажи. Из интересного можно отметить изменение доли имеющихся акций через:

1. Покупку еще 20.4 млн акций Apple AAPL: $169.02 +1.3%. Теперь доля # Apple в портфеле Баффета составляет 46.4%.
    
2. Покупку # Occidental Petroleum OXY: $67.33 -0.1% до 4% от всего портфеля и продажу 30 млн акций Chevron CVX: $163.57 +0.4%. На # Chevron до сих пор приходится более 6% в портфеле.
    
3. Покупку еще 15% акций # HP HPQ: $28.1 +1.6%, но общая доля компании составляет лишь 1% от портфеля.
    
4. Покупку 22.7 млн акций # Bank of America BAC: $38.32 -0.1%. В общей сложности доля банка в портфеле составляет 9%, сократившись с 11% из-за падения стоимости акции.
    
5. Продажу оставшихся акций # Taiwan Semiconductor TSM: $132.97 -0.3%. На конференции в Омахе он объяснил это решение высокими геополитическими рисками.

Из новых акций в портфеле Баффета появились:

1. # Diageo DEO: $140.38 -0.1% - производитель алкогольных напитков. Ранее Баффет уже имел позицию в этой компании, но распродал все акции в 2022. На сегодняшний день доля Diageo в портфеле составляет лишь 0.01%.
    
2. # Capital One COF: $148.87 +0.7% - одно из самых крупных финансовых учреждений, выпускающих кредитные карты. Доля в портфеле также незначительна - менее 0.01%.
    
3. # Vitesse Energy VTS: $22.73 -1.3% - нефтегазовая компания, спин-офф от Jefferies Financial Group JEF: $44.6 +0.0%. Обе компании занимают менее 0.01% от портфеля.

Новости компаний

👗 Farfetch FTCH: $0.6428 0.0%

В пятницу после выхода отчетности акции # Farfetch выросли на 28%. 1Q 2023 стал первым кварталом за последний год, когда EBITDA Farfetch улучшился. Менеджмент утверждает, что 2023 год закончится с положительным свободным денежным потоком. Оптимизма также добавляет и возобновление спроса в Китае.

Инвестиционный тезис по компании остается прежним.

🤖 C3 AI AI: $22.35 +0.1%

Акции компании # C3 AI выросли во вторник на 17% после публикации предварительной отчетности и расследования аудиторского комитета, подтверждающего, что ни одно из обвинений или намеков на неправильные действия, выдвинутых шортселлером Kerrisdale, не были подкреплены фактами, и никаких неправильностей, искажений или упущений в предыдущих декларациях компании не было выявлено.

Инвестиционный тезис по компании остается прежним.

🛒 Alibaba BABA: $74.63 +2.9%

Акции # Alibaba потеряли еще 6% на этой неделе после выхода отчетности, которая оказалась хуже, чем ожидали аналитики. Компания заработала на 155 млн USD меньше прогнозов. Генеральный директор Дэниел Чжанг заявил, что совет директоров компании одобрил спин-офф Cloud Intelligence, превратив ее в независимую публичную компанию.

Спин-офф компании снизит выручку и стоимость акций Алибабы, но акционеры получат компенсацию в акциях новой компании. Инвесторы любят спин-оффы, так как в долгосрочной перспективе акции таких компаний зачастую растут.

Рекомендация

Я постоянно нахожусь в поисках скучных, но перспективных компаний, которые я могу держать в портфеле “вечно” и ожидать за это время доходность, превышающую рынок. Помимо отличных финансовых показателей, такие компании еще должны иметь и хороший менеджмент, имеющий высокую долю акций и желательно включающий основателей в управлении. Культура компании и методы ведения бизнеса должны быть также достойны уважения.

И кажется, я такую компанию нашла.

Этот контент доступен Плюс подписчикам

На следующей неделе

Во вторник выйдут окончательные данные по выданным разрешениям на строительство, а также продажи новых домов. Немаловажными будут и предварительные данные по деловой активности в США (PMI).

В среду будут опубликованы минутки с предыдущего заседания ФРС.

В четверг нас ждут еженедельные первичные заявки по безработице, инфляция PCE, а также данные по незавершенным продажам домов.

В пятницу выйдет оценка настроений и ожиданий потребителей в Мичигане.

Вебинар

Cегодня 21.05.2023 в 19.30 по Таллинну (GMT+2) для участников Инвесторама Плюс пройдет в вебинар по теме “Как инвестировать в стагфляцию”.

Мы рассмотрим, что такое стагфляция, и какие инвестиционные возможности можно найти в этот период.

Ресурсы

🔎 Вишлист и инвестиционные тезисы 👉 Этот контент доступен Плюс подписчикам

🔎 Портфель Инвесторама Плюс 👉Этот контент доступен Плюс подписчикам

🔎 Дивидендный портфель Юлии Фанг 👉Этот контент доступен Плюс подписчикам

🔎 200 нелюбимых (но интересных) акций 👉Этот контент доступен Плюс подписчикам