Оптимизм на рынках не утихает, а эта неделя была одной из лучших за последний год. Замедление инфляции дает инвесторам повод с большой уверенностью полагать, что ФРС начнет снижать процентную ставку уже в этом году, а на следующем заседании 1-ого февраля ставка увеличится на 0.25% вместо ранее ожидаемых 0.5%. Основные индексы значительно выросли:
- S&P 500 + 2.7%,
- Nasdaq 100 + 3.8%
- Russel 2000 + 5.2%
- Китай (FXI) + 2.8%
Экономика
В четверг вышедшие данные по инфляции (CPI) показали сокращение на 0.1% по сравнению с предыдущим месяцем. Базовая инфляция (исключает цену на энергию и еду) же составила 5.7% годовых, что меньше предыдущих 6%.
Предварительные данные по настроениям потребителей от Мичиганского университета в пятницу показали их высокую уверенность в завтрашнем дне. Индекс вырос на 8.2% до 64.6 пунктов. Вероятно, замедление инфляции и падение цен на газ являются главным залогом хорошего настроения населения.
Европа
Кризис в Европе отменяется. Именно так считают многие инвесторы и аналитики, вливающие деньги в европейские активы. За последние три месяца фондовый рынок Германии вырос на 40%, Франции - на 35%, Швеции - на 33%. Даже Великобритания выросла на 27%. # Европа
Мягкая зима, снижение инфляции и падение цен на газ послужили главными драйверами оптимизма. Однако, значительное влияние на рынки оказал и подешевевший евро. Американские инвесторы воспользовались 20% скидкой, чтобы купить не только европейские товары, путешествия и недвижимость, но и акции.
Европе на руку также послужило открытие Китая. Дешевый евро делает европейский экспорт более привлекательным. Акции люксовых брендов LVMH и Hermes выросли на 42% и 28% за последние 3 месяца.
Но главным победителем оказался немецкий Zalando - онлайн-магазин брендов средней ценовой категории, выросший на 100% за тот же период.
На какую акцию делает ставку Инвесторама?
Этот контент доступен Плюс подписчикам
Как долго продлится оптимизм в Европе?
Факторы, влияющие на рынок сейчас, могут оказаться мимолетными:
- Замедление инфляции (9.2% в декабре) вызвано в основном падением цен на газ. Но проблема энергии в Европе еще не решена. Газ теперь приходит из других стран морским путем, что требует совершенно другой инфраструктуры для распределения его по всем странам Европы.
- Главной причиной снижения цен на газ является мягкая зима, благодаря которой запасов газа хватит на более долгий срок, чем обычно. Тем не менее, летом придется готовиться к следующей зиме и тут станет ясно, сможет ли Европа вовремя заполнить резервы. Да, недавно у берегов европейских стран была очередь из танкеров с СПГ, но стоимость этого газа куда выше российского хотя бы потому, что такой способ транспортировки выходит намного дороже.
- Открытие Китая скорее всего продолжится, но он также страдает от экономического спада. Чем быстрее восстановится покупательская способность китайского потребителя, тем дольше продлится рост европейских активов.
- Слабость евро к доллару тоже временна. На сегодняшний день евро восстановил уже 11% от 20%-ого падения в прошлом году. Американские инвесторы могут начать фиксировать прибыль по европейским активам, чтобы заработать не только на росте стоимости акций, но и на валютной переоценке.
Банковский сектор
На этой неделе вышла отчетность некоторых банков США, показавшая, что банки готовятся к рецессии: JPMorgan (JPM) увеличил резервы для потенциальных кредитных потерь 1.4 млрд USD, Citigroup(C) и Wells Fargo(WFC) отложили дополнительно 640 млн USD, Bank of America (BAC) - 400 млн USD.
🏦 Акции # JPMorgan (JPM) выросли на 2.5% в пятницу после выхода хорошей отчетности. В 4-ом квартале прибыль банка увеличилась на 6%, а выручка оказалась на 321 миллион USD выше прогнозов.
Экономисты банка ожидают, что рецессия наступит уже не к лету, а в 4-ом квартале этого года, когда безработица достигнет 4.9%. В связи с этим, JPMorgan понизил прогнозы по выручке с чистой процентной маржи (разница между ставками по кредитам и депозитам) в 2023 до 73 млрд USD, что на 9% выше прошлого года.
Если же ФРС начнет снижение процентных ставок в этом году (что все еще маловероятно), то банки могут оказаться в ситуации, когда ставки по депозитам еще высокие, а ставки по кредитам уже падают. Это будет снижать чистую процентную маржу и прибыль банков.
Что делать с банковскими акциям сейчас я писала в предыдущем выпуске.
Интересно
Шведская компания LKAB нашла на севере страны залежи более 1 миллиона тонн редкоземельных металлов. На сегодняшний день Европа не имеет собственной добычи, а все редкоземельные элементы импортирует в основном из Китая.
LKAB планирует подать заявление на добычу этих минералов в этом году, но потребуется еще лет 10-15, прежде чем их можно будет добывать и использовать. Тем не менее, в будущем это окажет большую поддержку высоко-технологичному сектору Европы и снизит зависимость от Китая.
Чуть больше подробностей про редкоземельные металлы можно почитать в ветке c инвест-идеями в Дискорде.
Новости компаний
🎢 В борьбе с инвестором-активистом Нельсоном Пельтцом, # Disney (DIS) пригласил в совет директоров исполнительного директора Nike Марка Паркера. Акции прибавили 4% на этой новости.
Инвестор-активист покупает необходимую долю в компании, чтобы смочь претендовать на место в совете директоров и влиять на принятие операционных решений. Нельсон Пельтц полагает, что компания действует неэффективно, хочет уменьшить затраты и убедиться, что действующий CEO Боб Айгер найдет себе замену в течение следующих двух лет.
💼 Выручка компании # Blackrock (BLK) в 4-ом квартале сократилась на 15%. Прибыль упала на 23%. Основными причинами этому послужили сокращение получаемых комиссий и увеличение административных расходов (+3%). Общее падение фондового рынка сильно сказывается на результатах инвестиционных банков, однако, капитал под управлением в первый раз за последние три квартала показал рост на 7.5%. Данные новости никак не отразились на стоимости акции. Также как и объявление о сокращении 500 работников (3% штата).
💊 Акции компании # Abbvie упали на прошлой неделе на 7% после снижения прогнозов по результатам 4-ого квартала. Сама же отчетность компании выйдет 9-ого февраля. Инвесторамчане покупали Abbvie в августе 2022 по 138 USD и на сегодняшний день имеют прибыль + 11.3%, не включая дивиденды.
Стоит ли сейчас добавлять к позиции?
Этот контент доступен Плюс подписчикам
На следующей неделе
Понедельник будет выходным в честь дня Мартина Лютера Кинга.
В среду выйдут данные по розничным продажам и индексу цен производителей.
В четверг мы увидим данные по рынку недвижимости: выданные разрешения на строительство и начало строительства новых домов. Помимо этого, мы узнаем, сколько человек подали первичные заявки на пособия по безработице на прошлой неделе, и получим информацию по бизнес-среде из Филадельфии.
Пятница дополнит данные по рынку недвижимости вторичными продажами.
В течение всей недели также выступают члены ФРС со своими оценками экономики. Инвесторы будут внимательно слушать, пытаясь предсказать, как они будут голосовать на следующем заседании. Рынок может быть волатильным.
Вебинар
Напоминаю, в среду 18-ого января в 19:30 по Таллинну (GMT+2) пройдет вебинар с обзором индустрии homebuilders. Ссылка на видео трансляцию придет за 24 часа до начала всем подписчикам Инвесторама Плюс.
👉 Если вас интересуют какие-то конкретные компании из сектора недвижимости, напишите их в Форуме на канале Инвесторама Плюс в Дискорде и я постараюсь включить их в анализ.
Ресурсы
🔎 Вишлист и инвестиционные тезисы 👉 Этот контент доступен Плюс подписчикам
🔎 Портфель Инвесторама Плюс 👉Этот контент доступен Плюс подписчикам
🔎 Дивидендный портфель Юлии Фанг 👉Этот контент доступен Плюс подписчикам
Удачных инвестиций!
Юлия Фанг
