- Повышение экономических прогнозов
- Рынок недвижимости под давлением
- Результаты сделки с опционами
- Новости компаний: Disney, Enphase Energy, Tyson Foods
Основные индексы американского фондового рынка закрыли неделю на минимумах, а S&P 500 впервые с марта опустился ниже своей 200-дневной скользящей средней. На фоне конфликта на Ближнем Востоке, новых заявлениях Пауэлла снизить инфляцию до 2-ух процентов, отсутствии Председателя Палаты и новой возможности прекращения работы правительства к 17 ноября, инвесторы предпочитают более защитные активы (золото).
Результаты рынка за неделю:
- S&P 500 -2.4%
- Nasdaq 100 -2.9%
- Russell 2000 -2.3%
- Золото +2.6%
Результаты Инвесторамы за неделю:
- Индекс Investorama Dividend -2.7%
- Индекс Investorama Growth -2.6%
- Портфель Investorama Dividend -3.3%
- Портфель Investorama Growth -6.4%
ТОП акций недели
Этот контент доступен Плюс подписчикам
Экономика
Уровень розничных продаж в США в сентябре оказался выше ожиданий. Продажи увеличились на 0.7%. Также, данные за август были пересмотрены “вверх” до 0.8% вместо прежних 0.6%. Главной причиной роста послужили траты на покупку автомобилей и возросшие расходы в ресторанах и барах, что подтверждает ожидания о резком ускорении экономического роста в третьем квартале.
Экономисты повысили свои прогнозы роста США на начало 2024 года и снизили вероятность рецессии до самого низкого уровня за год, так как потребители продолжают тратить, несмотря на инфляцию, высокие процентные ставки, рост цен на бензин, угрозы временного закрытия правительства и глобальные потрясения.
На иллюстрации ниже видно, что октябрьские прогнозы (синим) на 3Q 2023 - 1Q 2024 выше сентябрьских (черным).
Однако, в четверг с ремарками по поводу экономики в интервью для Экономического Клуба Нью-Йорка выступил глава ФРС Джером Пауэлл, и даже он, самый влиятельный человек в мире финансов, не мог сказать, что нас ожидает:
“Диапазон неопределенностей, как старых, так и новых, усложняет нашу задачу по балансировке денежно-кредитной политики. Слишком слабая политика может привести к закреплению инфляции сверх целевого уровня и в конечном итоге потребовать более настойчивых мер по борьбе с инфляцией в ущерб занятости. Слишком сильная политика также может нанести ненужный вред экономике. Учитывая неопределенности и риски, а также пройденный путь, Комитет действует осторожно.”
Высокие процентные ставки продолжают давить на рынок недвижимости. Ассоциация национальных риэлторов сообщила, что продажи вторичных домов снизились на 2.0% в сентябре, что на 15.4% меньше по сравнению с прошлым годом.
"Как и в течение всего этого года, ограниченный ассортимент и низкая доступность жилья продолжают сдерживать продажи. ФРС просто не может продолжать повышать процентные ставки для смягчения инфляции и ослабления рынка труда", - сказал главный экономист NAR Лоуренс Юн.
Средняя цена продажи выросла до $394 400 (+2.8% г/г). Средняя цена на существующие односемейные дома составила $399 200 (+2.5% г/г), в то время как средняя цена на вторичные квартиры - $353 800 (+6,8% г/г).
Если еще в начале 2023 снижение продаж вторичных домов было на руку домостроителям, то на сегодняшний день даже рынок новых домов находится под угрозой коллапса.
Рынок недвижимости США
Уровень доступности жилья в США ухудшился до нового исторического минимума из-за растущих ставок по ипотеке и стойкости цен.
Для того, чтобы комфортного "позволить себе" ипотеку, покупатель должен тратить не более 30% своего дохода на жилищные расходы. Чтобы позволить себе типичный дом в сентябре, покупателям была необходима зарплата в размере $115 000 (Redfin). Это при условии ипотечной ставки 7.2% с первоначальным взносом в 20% от средней цены дома в размере $412 000.
На сегодняшний день ставки по ипотеке достигли уже почти 8%, что делает доступность домов самой низкой за последние 40 лет. Индекс доступности жилья снизился до 91.7 пунктов. Уровень ниже 100 означает, что средний доход среднего домохозяйства недостаточен для получения ипотеки на дом по средней цене.
Если еще в начале 2023 года высокие процентные ставки позитивно влияли на продажи новых домов, так как вторичное жилье было недоступным, поскольку владельцы, зафиксировавшие более низкие ставки, не спешили выставлять его на продажу, то на сегодняшний момент ситуация изменилась.
При 8% ставках по ипотеке, все еще высоких ценах на дома, строительные материалы и рабочую силу, все меньше и меньше людей могут позволить купить себе новое жилье. Это негативно отразится на выручке компаний-домостроителей.
С августа ETF на домостроителей # XHB ETF упал на 16%, однако, с начала года остается еще в неплохом плюсе (+18%).
На графике ниже я отобразила доходности домостроителей в индексе Инвесторама с 1-ого августа 2023. Пунктирными линиями (желтая и оранжевая) обозначены ETF.
Можно ли покупать домостроителей сейчас?
Этот контент доступен Плюс подписчикам
Результаты опционов
В прошлой рассылке (в версии Плюс) я делилась идеей заработка на отчетности банков. Результат за два дня +61%.
Максимальная цена дня по этому опциону была около 1.15 USD, т.е максимальная выручка могла составить 210%.
Новости компаний
🎢 Disney DIS: $110.48 -0.6%
Дисней заключил партнерство на 10 лет с Penn Entertainment, крупным игроком в мире спортивных ставок. Это революционное соглашение означает, что ставки на спорт появятся на спортивной сети ESPN Диснея через приложение "ESPN Bet". Партнерство между ESPN и Penn Entertainment имеет вариант выхода. Если они не смогут захватить определенную долю рынка в течение трех лет, любая из сторон может отказаться от сотрудничества.
Ранее Боб Айгер уже рассматривал выход на рынок азартных игр (а ставки на спорт относятся к ним), но считал это неэтичным, так как Disney является семейной компанией. Тем не менее, после покупки 21st Century Fox в 2019 году, Disney получил и 5%-ую долю в DraftKings DKNG: $41.8 +0.6%.
Ставки на спорт начали набирать популярность в 2018 году после того, как Верховный Суд разрешил штатам их легализовать. На сегодняшний день ставки на спорт легальны в 38 штатах США. Чистая выручка индустрии в прошлом году составила 7.6 млрд USD, а в следующем году ожидается вырасти до 11.8 млрд USD.
Работники Disney не очень рады такому повороту событий, так как верят, что это семейная компания, чьей миссией является нечто большее, чем просто зарабатывание денег. Вовлечение в подобный бизнес может навредить репутации компании. Самая крупная инвестиционная компания BlackRock, предупредила Disney, что некоторым из ее европейских фондов придется сократить свои вложения в Disney, чтобы следовать правилам ESG.
☀️ Enphase Energy ENPH: $105.15 -3.3%
Акции компании # Enphase Energy, как и многих других солнечных компаний, потеряли в пятницу 20% после того, как их конкурент SolarEdge SEDG: $58.05 -1.0% предупредил о неудовлетворительных результатах в преддверии отчетности 1-ого ноября: «Во время второй половины третьего квартала 2023 года мы столкнулись с существенными неожиданными отменами и переносами существующих заказов от наших европейских дистрибьюторов».
Прогнозы по выручке были снижены на 20%, а по прибыли - на 90%.
Отчетность Enphase же выйдет 26-ого октября (четверг).
Стоит ли использовать текущую слабость, чтобы добавить акции Enphase в портфель?
Этот контент доступен Плюс подписчикам
🍗 Tyson Foods TSN: $60.29 -0.6%
# Tyson Foods достигла соглашения об инвестировании в Protix, ведущую мировую компанию по производству ингредиентов на основе насекомых. Стратегическое инвестирование будет поддерживать рост развивающейся индустрии ингредиентов на основе насекомых и расширять их применение.
Пока можно не переживать, что Tyson начнет продавать мясо насекомых вместо привычных ему курятины или свинины, так как основными потребителями будут домашние животные, аквакультура и домашний скот. Однако, тот момент, когда и мы с вами будем есть кузнечиков, обязательно настанет (мне кажется это не хуже, чем есть улиток).
Здесь можно посмотреть различные варианты снэков из насекомых и даже заказать домой на пробу :).
Вебинар
Следующий вебинар для участников Инвесторама Плюс пройдет в воскресение 29.10.2023 в 19.30 по Таллинну (GMT+2)*.
Тема вебинара “Построение и управление инвестиционным портфелем из разных классов активов”.
На следующей неделе
Во вторник нас ожидает предварительный индекс деловой активности.
В среду будут опубликованы данные по рынку недвижимости - данные по числу выданных разрешений на строительство и продажи новых домов.
В четверг выйдут еженедельные первичные заявки по безработице и продажи на вторичном рынке жилья, предварительные данные по ВВП за 3Q 2023, индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости и объем заказов на товары длительного пользования.
В пятницу нас ожидает индекс расходов на личное потребление и настроения потребителей от Мичиганского университета.
Ресурсы
🔎 Вишлист и инвестиционные тезисы 👉 Этот контент доступен Плюс подписчикам
🔎 Портфель Инвесторама Плюс 👉Этот контент доступен Плюс подписчикам
🔎 Дивидендный портфель Юлии Фанг 👉Этот контент доступен Плюс подписчикам
🔎 200 нелюбимых (но интересных) акций 👉Этот контент доступен Плюс подписчикам
