Canon бросает вызов ASML

Инвесторы получили кратковременную передышку после падения рынков в третьем квартале. Банки открыли сезон отчетности на зеленой волне, но опасения по поводу дальнейшего повышения процентной ставки продолжили давить на рынки к концу недели.

Приветствую как новых, так и давних подписчиков Инвесторамы! 

Сегодня мы добавили небольшой бонус в ваш личный кабинет. Совсем еще начинающим инвесторам я рекомендую пройти бесплатный авторский курс “Автоматический Миллионер”. В личном кабинете вы также найдете купон на 80%-ую скидку на все курсы Юлии Фанг и ссылку на Дискорд сообщество.

  • “Самое опасное время” 
  • Банковский сектор
  • Инвестиционная идея
  • Новости компаний: Chargepoint, Nextera Energy, Blackrock

Выступления членов ФРС в начале недели заставили инвесторов поверить, что повышение процентных ставок завершено, и акции устремились вверх после довольно болезненных августа и сентября. Однако, небольшое увеличение инфляции в сентябре вновь внесло сомнения в ожидания инвесторов, а данные по настроениям потребителей только добавили масла в огонь. Геополитические напряжения, с одной стороны, позитивно повлияли на акции оборонной промышленности, с другой - отразились повышением цен на нефть и новой неопределенностью.

Результаты рынка за неделю:

  • S&P 500 +0.5%
  • Nasdaq 100 +0.8%
  • Russell 2000 -1.6%

Результаты Инвесторамы за неделю:

  1. Индекс Investorama Dividend +0.7%
  2. Индекс Investorama Growth +0.1%
  3. Портфель Investorama Dividend +1.0%
  4. Портфель Investorama Growth -1.0%

ТОП акций недели

Этот контент доступен Плюс подписчикам

Экономика

Индекс потребительских цен (CPI) вырос в сентябре на 0.4%, немного превысив ожидания аналитиков (0.3%). Наибольший вклад в рост внесли изменения цен на жилье, а также повышение цен на бензин. Арендные платежи выросли на 7.2% по сравнению с прошлым годом.  

Базовый индекс инфляции, не включающий цены на еду и энергию, остался на прежнем уровне и полностью соответствовал ожиданиям, показав рост в 0.3 за месяц.

Рынки тем не менее отреагировали негативно на эти новости. Инфляция хоть и не становится выше, но все же может побудить ФРС поднять процентную ставку на следующем заседании 1-ого ноября.

В пятницу к падению индексов добавили огня и предварительные данные октябрьского индекса доверия потребителей от Университета Мичигана. Индекс снизился до 63.0 вместо ожидаемых 67.2. Снижение было обусловлено падением как оценки текущих экономических условий, так и их ожиданий на будущее. Ожидания респондентов опроса по инфляции в следующем году выросли до 3.8% с предыдущих 3.2%. Это может быть следствием резкого роста цен на бензин в конце лета. К началу сентября цены немного снизились, но военный конфликт на Ближнем Востоке не дал им оставаться сниженными надолго.

Джейми Даймон, CEO банка JP Morgan, в пятницу заявил, что

 “Это может быть самое опасное время, которое мир видел за последние десятилетия”. 

Все продолжающаяся война в Украине и атаки ХАМАСа на Израиль могут “оказать глобальное влияние на энергетические и продовольственные рынки, международную торговлю и геополитические отношения.”

Самый большой рост за неделю показали секторы энергетики и коммунальных услуг, а падение - цикличные потребительские товары и сырье. Стоит заметить, что на фоне конфликта на ближнем востоке значимый прирост (+5.8%) показал и ETF на оборонную промышленность # ITA ETF iShares U.S. Aerospace & Defense ETF. Я полагаю, что на фоне все разрастающихся конфликтов, США будет по-прежнему оставаться наиболее безопасным (но не безрисковым!) рынком для инвестиций в ближайшее десятилетие и ITA ETF будет неплохим активом в портфеле.

Банковский сектор

На прошедшей неделе по результатам 3-его квартала отчитались американские банки.

Выручка JPMorgan JPM: $198.88 +1.3% выросла на 21%, а прибыль - на 35%.

Wells Fargo's WFC: $59.01 +1.6% увеличил выручку на 20%, в то время как прибыль выросла на 57%. 

Citigroup C: $61.34 +2.3% тоже показал хорошие результаты. По сравнению с предыдущим кварталом выручка выросла на 4%, а прибыль - на 22%.

Высокие процентные ставки, которые банки не спешат перекладывать (через депозиты) на потребителей, являются позитивными для их отчетности. До тех пор, пока ставки остаются высокими, а вкладчики довольствуются более низкими ставками по депозитам, банки будут зарабатывать прибыль. И чем дольше и шире будет эта разница, тем лучше будут идти у них дела. Как мы с вами уже знаем из предыдущих рассылок, ожидается, что ФРС повысит ставку еще раз в этом году, и высокие ставки останутся с нами надолго.

16-ого октября ожидается отчетность банка Charles Schwab SCHW: $74.53 +1.6%, а днем позже - Bank of America BAC: $40.02 +1.3%.

Как использовать опционы для торговли на этих отчетностях?

Этот контент доступен Плюс подписчикам

Если смотреть на банковский сектор за пределами США, то согласно отчету McKinsey, самыми прибыльными странами будут страны по берегам Индийского океана - Сингапур, Индия, Филиппины, Вьетнам и некоторые страны восточной Африки, где до конца этого десятилетия будет наблюдаться двузначный рост выручки. Я пока еще в поисках ETF на банковский сектор этих стран, но если у вас есть идеи, я буду рада обсудить их в Дискорде.

Инвестиционная идея

# Canon - японская компания, всем известная своими фотокамерами и принтерами, объявила, что готова запустить новую линейку машин с литографией, использующей экстремальный ультрафиолет (EUV), которая позволит создавать чипы с процессом до 2 нм.

О нанометрах и чипах

Чтобы понять, на что способны машины EUV, стоит учесть, что 2.5 нм - это ширина цепочки ДНК. Согласно заявлениям компаний, один транзистор (или логические ворота) имеет ширину, соответствующую ширине двух цепочек ДНК, расположенных рядом. Таким образом, на небольшой площади (5x5 миллиметров) чипа можно разместить миллиарды транзисторов. В чипах M2 от Apple, созданных с использованием технологии 5 нм, содержится 134 миллиарда транзисторов. Чем меньше технология (в нанометрах), тем больше транзисторов можно разместить, что увеличивает вычислительную мощность, снижает тепловыделение и повышает эффективность, а также продолжительность работы от батареи.

PNG image.jpeg
Полупроводниковая пластина с чипами

О важности литографии 

EUV - это относительно новый способ производства чипов, который позволил преодолеть барьер в 10 нм. Процесс EUV очень сложен и состоит из множества шагов, таких как выжигание, маскирование, нанесение слоев и тд. Машины для EUV очень крупные и дорогие. Именно технология EUV позволяет создавать передовые чипы. Если у вас есть ноутбук или телефон, то с большой вероятностью чип(ы) внутри были созданы с использованием технологии EUV.

Лидером в производстве машин EUV является всем известная датская компания ASML. # ASML поставляет EUV машины TSMC и Samsung, которые в свою очередь производят энергоэффективные чипы для таких компаний, как Samsung, Apple, Microsoft, Google, Nvidia, TSMC и многих других. Фактически, ASML является монополистом в области машин EUV, производящих 5-нм чипы. Кстати, последний iPhone 15 уже использует 3-нм чип. Размер одного транзистора почти соответствует ширине цепочки ДНК.

В настоящее время ASML является единственной компанией, производящей машины, способные создавать чипы по 5 нм и 3 нм процессу.

Canon как потенциальный конкурент 

Если Canon сможет производить машины EUV, то у ASML появится серьезный конкурент.

56% продаж Canon приходятся на индустриальные принтеры, 20% на цифровые камеры, 13% на медицинское оборудование и 6% на разные другие продукты. Всего 8% продаж связаны с промышленной сферой, то есть с производством машин для литографии (DUV).

Сегмент выручкиДоля выручки
Принтеры56%
Фототехника20%
Мед.оборудование13%
Пром.производство8%
Другое6%

В недавних заявлениях Canon утверждает, что они способны создавать самые передовые полупроводники в мире. Если они смогут выполнить свои обещания, то у ASML появится серьезный конкурент. И если Canon сможет сдержать свои обещания, то можно ожидать роста доли и объема продаж у Canon. Это будет особенно важно в условиях нехватки чипов.

Геополитика

Датское правительство запретило продавать свое оборудование в Китай из-за санкций. Китай неудачно пытается создать свои литографические машины уже несколько лет. Canon (Япония) пока не дала комментариев о том, собирается ли она продавать свои машины в Китай. Также еще не ясно, будет ли Canon следовать американским санкциям.

Акции Canon торгуются под тикером 7751 на японской бирже, а также на OTC бирже в США под тикером CAJPY: $27.305 +0.5%

Стоит ли покупать акции Canon сейчас?

Этот контент доступен Плюс подписчикам

Новости компаний

🔌 ChargePoint CHPT: $1.39 -2.1%

# ChargePoint вышел с еще одной неутешительной новостью на прошедшей неделе - компания поднимает 232 миллиона USD капитала через выпуск новых акций. 175 млн уже нашли покупателей среди институциональных инвесторов. ChargePoint также сообщил, что изменил условия по конвертируемым облигациям на сумму 300 миллионов долларов, чтобы предоставить компании еще один год на погашение финансирования, но установил более высокие процентные платежи. Акции упали за неделю на 20%.

СFO компании заявил, что данного капитала хватит, чтобы поддержать компанию до 2025 года.

Стоит ли покупать акции ChargePoint сейчас?

Этот контент доступен Плюс подписчикам

☀️ Nextera Energy NEE: $73.85 +1.4%

После сильного падения в сентябре, когда # Nextera Energy потеряла более 25% за две недели, кажется, что стоимость акции начинает восстанавливаться. На прошлой неделе акции компании выросли на более чем 8% после того, как Morgan Stanley оставил справедливую стоимость компании без изменений на уровне 91 USD.

Позитивное влияние оказала и новость о том, что Франция стремится более чем удвоить свою мощность возобновляемой энергии к 2035 году, запустив в эксплуатацию беспрецедентные объемы солнечной и ветровой энергии, чтобы стать углеродно-нейтральной к 2050 году.

Стоит ли покупать акции NextEra в свой портфель сейчас?

Этот контент доступен Плюс подписчикам

💸 Blackrock BLK: $798.95 +1.4%

В пятницу с отчетностью за 3-ий квартал вышла компания # Blackrock. И выручка, и прибыль на акцию превзошли ожидания аналитиков, однако, акция все равно упала на 2.5%. Активы под управлением упали до 9.1 трлн. долларов США, что ниже на 3.4% по сравнению с предыдущим периодом.

“Впервые за почти два десятилетия клиенты получают реальную доходность на денежном рынке и могут ждать большей ясности, прежде чем брать на себя новый риск. Эта ситуация оказала влияние на индустрию и приток капитала в BlackRock в третьем квартале," - заявил генеральный директор Лоренс Финк.

Так как выручка Blackrock зависит от объема активов в управлении, то при текущей монетарной политике ожидать роста выручки не стоит. Мы с вами будем наблюдать и следить за изменениями в политике ФРС и в аппетите инвесторов к риску.

Вебинар

Следующий вебинар для участников Инвесторама Плюс пройдет в воскресение 29.10.2023 в 19.30 по Таллинну (GMT+2)*. 

Тема вебинара “Построение и управление инвестиционным портфелем из разных классов активов”.

*Внимание! Дата проведения вебинара по просьбе участников перенесена с 22.10 на 29.10.

На следующей неделе

Во вторник нас ожидает индекс розничных продаж и объем промышленного производства.

В среду будут опубликованы данные по рынку недвижимости - предварительные данные по числу выданных разрешений на строительство и объем строительства новых домов. 

В четверг выйдут еженедельные первичные заявки по безработице и продажи на вторичном рынке жилья.

Ресурсы

🔎 Вишлист и инвестиционные тезисы 👉 Этот контент доступен Плюс подписчикам

🔎 Портфель Инвесторама Плюс 👉Этот контент доступен Плюс подписчикам

🔎 Дивидендный портфель Юлии Фанг 👉Этот контент доступен Плюс подписчикам

🔎 200 нелюбимых (но интересных) акций 👉Этот контент доступен Плюс подписчикам

📬
Подпишитесь, чтобы не пропустить следующий выпуск
Дисклеймер: Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям. Автор информации, Юлия Фанг, не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые на сайте, в рассылке или донесенные любым другим способом, и не рекомендует использовать указанную информацию в качестве единственного источника информации при принятии инвестиционного решения.