Пауэлл: “уже недалеко”
Рынок расширяется
Новости компаний: Target, Broadcom
Пополнение портфеля

Американский фондовый рынок закрыл неделю в красной зоне, что не типично для него в последнее время. Смешанные сигналы от экономики и ФРС заставили инвесторов засомневаться и те, у кого нервы послабее, видимо, решили забрать заработанные прибыли.

Тем не менее, в течение недели рынки достигли новых максимумов, а аппетит к рискованным активам продолжил рост.

Результаты рынка за неделю:

S&P 500 -0.3%
Nasdaq 100 -1.6%
Russell 2000 +0.5%
Золото +4.5%

Результаты Инвесторамы за неделю:

Индекс Investorama Dividend +0.2%
Индекс Investorama Growth +3.8%
Портфель Investorama Dividend +1.1%
Портфель Investorama Growth -2.7%

ТОП акций недели

[none/]

Экономика

В четверг председатель ФРС Джером Пауэлл предположил, что центральный банк приближается к уверенности, необходимой для начала снижения процентных ставок, укрепив идею, что такой шаг может быть предпринят в ближайшие месяцы.

"Мы ждем, когда станем более уверенными, что инфляция устойчиво движется к 2%".
"Когда у нас будет такая уверенность - и мы не далеко от этого - будет уместно начать снижать уровень ограничений."

Комментарии Пауэлла привели к снижению доходности 10-летних казначейских облигаций до минимума за месяц, что способствовало росту золота и ралли на фондовом рынке.

Рост числа рабочих мест в несельскохозяйственном секторе США в феврале оказался выше ожиданий (275 000 против 198 000), несмотря на то, что уровень безработицы вырос до двухлетнего максимума в 3.9%. Отчет Министерства труда также показал умеренный рост зарплат в прошлом месяце, которые выросли на 0.1% после 0.5%-ного роста в январе.

Эти две точки данных подтверждают, что экономика продолжает оставаться сильной с ослабевающими инфляционными давлениями, что, в свою очередь, является благоприятным знаком, способствующим снижению процентных ставок Федеральной резервной системой к июню.

Широта рынка

Широта рынка относится к пропорции акций, которые растут по сравнению с теми, которые падают. Если больше акций растёт, чем падает, это говорит о том, что "быки" контролируют динамику рынка и подтверждают рост цен на индекс. Напротив, непропорциональное количество падающих акций используется для подтверждения "медвежьей" динамики.

С ростом акций “Великолепной Семерки” за последние месяцы S&P500 очень быстро рос, так как на эти акции приходилось около 30% портфеля. Это создавало сомнительную картинку о здоровье фондового рынка, так как “S&P493” показывал нулевой или очень низкий рост. Однако, за последний месяц динамика поменялась и индикаторы показывают расширение рынка, то есть все больше компаний вносят свой позитивный вклад в рост индекса S&P500, что говорит нам о бычьих настроениях на рынках. Аналитики будут следить за расхождением (индекс растет, а широта сужается), чтобы предсказать разворот тренда, но пока этого не наблюдается (хотя, исторически, никакие индикаторы не были способны это предсказать со 100% точностью).

На графике ниже мы видим, что за последний месяц #RSP_ETF $RSP, ETF на равновзвешенный индекс S&P500, показал больший рост (+4.5%), чем стандартный S&P500, #SPY_ETF $SPY (+2.7%)

RSP также поставил новый ценовой рекорд, превысив максимальную стоимость 2021 года.

Еще один способ измерить ширину рынка - использовать технические индикаторы. Например, Advance-Decline. Этот индикатор, также известный как линия A/D, рассчитывает разницy между числом растущих и падающих акций. Например, если S&P500 растет, а индекс A/D падает, это указывает на то, что текущий тренд роста в индексе может терять свою силу. С другой стороны, если S&P500 падает, а индекс A/D растет, это предполагает, что движение индекса вниз может скоро измениться.

В данный момент такого расхождения не наблюдается и вполне вероятно, что S&P500 продолжит расти еще какое-то время. Тем не менее помним, что в среднем рынок корректируется на 5% 4.5 раз в год, а на 10% - 1.2.

Илл.1: Число 5%-ных коррекций по годам

Screenshot 2024-03-11 at 15.11.50.png — Источник: Covenant Wealth Advisors

Илл.2: Число 10%-ных коррекций по годам

Screenshot 2024-03-11 at 15.11.59.png — Источник: Covenant Wealth Advisors

Как мы можем использовать данную информацию?

Последнее ралли на рынках ведомо двумя основными факторами - ожиданиями снижения процентной ставки и бумом на искусственный интеллект. Если последнему угрожает пузырь и вероятность надолго остаться с убыточными акциями в портфеле (сценарий 2000, когда те компании, что не обанкротились, еще долго восстанавливались в цене), то первый фактор имеет более долгосрочный эффект при покупке фундаментально сильных компаний. Продолжаем диверсифицировать портфель, делая упор на качественные дивидендные акции и акции роста, подкрепленные фундаменталом. Отводим на спекулятивные позиции лишь небольшую часть портфеля.

Новости компаний

🎯 Target $TGT

На прошедшей неделе акции компании #Target после выхода отчетности выросли на 16%. И выручка, и прибыль на акцию превзошли ожидания.

Target ожидает снижение сопоставимых продаж на 3-5% в следующем квартале и прогнозирует, что продажи за весь 2024 год будут стабильными или выше на 2%.

Несмотря на проблемы, такие как сокращение расходов и негативная реакция на свою коллекцию, посвященную Месяцу Гордости, Target отметил улучшение посещаемости магазинов и веб-сайта. Рост прибыли был обусловлен лучшим управлением запасами и снижением затрат на цепочку поставок.

В феврале Target также запустил новый бренд, ориентированный на бюджетных клиентов, Dealworthy. Цены на товары повседневного использования этого бренда начинаются с менее чем 1 доллара.

В портфель Инвесторама мы покупали акции Target два раза в прошлом году и они уже принесли нам 40% прибыли. Стоит ли докупать акции сейчас?

[none/]

📡 Broadcom $AVGO

Акции #Broadcom упали в пятницу на 7% после того, как компания сообщила о квартальной прибыли, которая не оправдала прогнозов Уолл-стрит. Сильный спрос на продукты, связанные с ИИ, стимулировал продажи полупроводников в Broadcom и выручка за предыдущий квартал составила почти 12 млрд USD, что на 34% больше по сравнению с прошлым годом. Однако, такой рост выручки произошел в основном из-за покупки производителя программного обеспечения VMware. Продажи выросли бы всего на 11%, если не учитывать приобретение VMware, сказала финансовый директор Кирстен Спирс.

В портфеле Инвесторама акции Broadcom принесли 172% с момента их покупки осенью 2022. Стоит ли использовать текущее падение для докупки акций?

[none/]

🏘️ iShares European Property Yield UCITS ETF

[none/]

Изменения в портфеле

➕1 покупка в портфель Инвесторама

[none/]

Вебинар

Следующий вебинар для участников Инвесторама Плюс пройдет в понедельник 25.03.2024 в 19.30 по Таллинну (GMT+2).

Тема вебинара “Портфель из ETF для ежемесячных инвестиций”.

Мы рассмотрим, какие ETF можно рассмотреть для долгосрочного портфеля из ETF (с адаптацией для европейского инвестора), которые можно покупать ежемесячно небольшими суммами. Также мы затронем моменты ребалансировки и ротации.

На следующей неделе

Во вторник нас ожидает индекс потребительских цен CPI.

В четверг - еженедельные первичные заявки по безработице, индекс цен производителей и объем розничных продаж.

В пятницу будут опубликованы индекс промышленного производства и настроения потребителей.

Ресурсы

🔎 Вишлист и инвестиционные тезисы 👉 [none/]

🔎 Портфель Инвесторама Плюс 👉[none/]

🔎 Дивидендный портфель Юлии Фанг 👉[none/]

RSP ETF

Выпуски с "RSP ETF"