Инвесторы надеятся на разворот рынка
Инвестиционная идея: косметика и люкс
Новости компаний: Microsoft, Starbucks, DR Horton
Дополнительные идеи для покупок

Предыдущая неделя оказалась самой лучшей за весь 2023 год. Все основные индексы прибавили более 5%. Главной причиной такому росту послужили ухудшившиеся данные по рынку труда, что может означать, что ФРС добился своего и наконец-то закончил снижать процентные ставки.

Лучше других выросли секторы недвижимости (+8.5%), финансов (+7.4%) и цикличных потребительских товаров (+7.1%). Хуже - секторы энергетики (+2.4%) и нецикличных потребительских товаров (+3.3%).

Все секторы закрыли неделю в зеленой зоне. Инвесторы настроены оптимистично. Напомню, что подобную эйфорию мы уже наблюдали в первой половине лета, после которой рынки упали на 20%.

Придерживайтесь своей стратегии и не поддавайтесь соблазну запрыгнуть в последний вагон. Тем не менее, в конце сегодняшней рассылки я дам пару идей, которые выиграют от дальнейшего роста рынка.

Результаты рынка за неделю:

S&P 500 +5.8%
Nasdaq 100 +6.5%
Russell 2000 +7.6%
Золото -0.7%

Результаты Инвесторамы за неделю:

Индекс Investorama Dividend +6.8%
Индекс Investorama Growth +7.4%
Портфель Investorama Dividend +6.2%
Портфель Investorama Growth +9.6%

ТОП акций недели

[none/]

Экономика

В среду ФРС США в очередной раз решил оставить базовую процентную ставку неизменной в диапазоне 5.25%-5.5%, где она находится с июля. Джером Пауэлл на пресс-конференции еще раз заявил о твердом намерении достичь стабильного уровня инфляции в 2% и отметил, что комитет готов предпринять для этого любые шаги.

Председатель ФРС также рассказал, что не видит рецессии на горизонте, а малые бизнесы и домохозяйства оказались сильнее, чем ожидалось.

“Мы, возможно, недооценили финансовую устойчивость домохозяйств и малого бизнеса, и это может быть частью причины”, - сказал он на пресс-конференции.

По его мнению, сбережения домохозяйств должны вернуться к доковидному уровню, а пока рост зарплат превышает инфляцию и траты потребителей растут, экономика разогревается, что ведет к еще более сильному рынку труда.

Тем не менее, в пятницу стало ясно, что рынок труда наконец-то сдался и безработица в октябре выросла до 3.9%. Это на 0.1% выше значения предыдущего месяца и выше ожиданий аналитиков. Изменение количества занятых в несельскохозяйственном секторе также оказалось хуже прогнозов - 150 000 вместо прогнозируемых 180 000. Это тоже указывает на охлаждение рынка труда, а значит и на эффективность политики ужесточения. Теперь главное, чтобы безработица не разогналась слишком быстро и не спровоцировала глубокую рецессию.

Инвестиционная идея

В экономике существует теория, что, сталкиваясь с кризисом, потребители начинают меньше тратить на крупные дорогие товары, а становятся более склонными покупать более дешевые предметы роскоши. Вместо того, чтобы покупать дорогие сумки и обувь, люди отдают предпочтение дорогой брендовой косметике. Губная помада, пожалуй, является самым ходовым товаром в кризис, так как способна в миг преобразить как внешний вид, так и внутренний мир женщины. Как говорила Коко Шанель: "Если тебе грустно, нанеси немного помады." Такой эффект называется “эффект помады”.

Однако, чтобы узнать, находимся мы сейчас в кризисе или нет, недостаточно просто посмотреть на продажи губных помад и люкс-косметики. Рынок сильно изменился. Вопреки теории, акции (и продажи) бьюти-гиганта Estee Lauder с начала 2022 года падают. В портфель компании входят такие популярные бренды как MAC Cosmetics, Tom Ford, Bobbi Brown и другие .

Акции #LVMH (Louis Vuitton) имеют схожую траекторию, но все же ведут себя чуть лучше. Их портфель более разнообразен и помимо косметики включает в себя одежду, украшения, алкоголь и др.

Удивительный рост показал относительно новый бренд на рынке - #Elf_Beauty (известный как Elf Cosmetics), основанный в 2004 и вышедший на биржу в 2016. Если помада MAC стоит около 30 евро, Dior (принадлежит LVMH) - 40 евро, то Elf Cosmetics - всего 10 евро.

Я полагаю, что мы можем наблюдать смену тренда и “эффект помады” уже не является прежним. ТикТок тренды, YouTube туториалы о макияже сменили целевую аудиторию на все более молодую, которая хочет экспериментировать с новым макияжем каждый день и пробовать все более смелые варианты, а значит и покупать все более дешевые продукты.

Elf Cosmetics также является на 100% веганским и не тестирующим на животных и недавно он был назван самым популярным брендом макияжа среди поколения Z.

Стоит ли покупать какую-либо из этих компаний?

[none/]

Новости компаний

🖥️ Microsoft $MSFT

В среду #Microsoft начал продавать своего ИИ-помощника Copilot для офисного пакета Office 365. Ожидается, что к 2026 году он сможет приносить более 10 млрд USD в год. Для сравнения, текущая годовая выручка компании составляет 198 млрд USD, т.е Copilot принесет дополнительно пока лишь 5% выручки.

В данный момент ИИ помощник доступен только крупным компаниям, которые могут позволить купить лицензию для 300 сотрудников минимум стоимостью в 30 евро/месяц.

“Клиенты говорят нам, что после использования Copilot они не могут представить работу без него”, - сообщил генеральный директор Microsoft Сатья Наделла аналитикам на телефонной конференции на прошлой неделе.

Я полагаю, что Microsoft остается привлекательной для долгосрочного инвестора и может находиться на пороге нового цикла роста. Я продолжаю покупать ее в свой пенсионный портфель через ежемесячное автоматическое поручение.

☕️ Starbucks $SBUX

В четверг акция #Starbucks выросла на 11% после публикации отчетности за 3-ий квартал. Продажи выросли на 8% как в США, так и глобально, а также было открыто 816 новых кофеен. К 2030 году компания планирует открывать по 8 новых кофеен каждый день, чтобы достичь общей цифры в 55 000 по всему миру.

Помимо экспансии, Starbucks также сделает реновацию существующих кофеен в США, планируя потратить на это 450 млн USD.

В портфель Инвесторама мы покупали Starbucks уже дважды. Средняя цена покупок составила 87 USD, что значит, что наша общая доходность на сегодняшний день +21%.

Стоит ли добавлять к позиции сейчас?

[none/]

🏡 DR Horton $DHI

На фоне ожидания окончания цикла повышения процентных ставок на прошлой неделе выросли акции домостроителей. Особенно сильный рост показал #DR_Horton, выросший на +16.5%. У нас по нему был немного другой тезис, по которому мы ожидали увидеть чуть менее высокую цену покупки. Мы также ставили на снижение цены через опцион пут.

Стоит ли менять целевую цену покупки и что делать с опционом?

[none/]

Что можно купить сейчас

В условиях, когда мы можем стоять на пороге нового бычьего рынка, но также не можем быть в этом уверены, я делаю две покупки на долгосрок:

[none/]

Вебинар

Следующий вебинар для участников Инвесторама Плюс пройдет в воскресение 19.11.2023 в 19.30 по Таллинну (GMT+2).

Вы можете предложить свою тему в Дискорд.

На следующей неделе

В среду с речью выступит председатель ФРС Джером Пауэлл.

В четверг выйдут еженедельные первичные заявки по безработице.

В пятницу нас ждет предварительный индекс настроений и ожиданий потребителей от Мичиганского университета за ноябрь.

Ресурсы

🔎 Вишлист и инвестиционные тезисы 👉 [none/]

🔎 Портфель Инвесторама Плюс 👉[none/]

🔎 Дивидендный портфель Юлии Фанг 👉[none/]

🔎 200 нелюбимых (но интересных) акций 👉[none/]

LVMH

Выпуски с "LVMH"