Снижение ставки под вопросом
Кибербезопасность
Новости компаний: ASML, UnitedHealth, Tesla
Пополнение портфеля

Индекс S&P 500 показал худшие недельные результаты с марта 2023 года. Неопределенность относительно времени снижения ставок и геополитические напряжения на Ближнем Востоке оказали влияние на рынки на этой неделе. Более того, сезон отчетности начался не очень удачно - индустрия полупроводников cнизила ожидания по выручке на этот год.

Результаты рынка за неделю:

S&P 500 -3.7%
Nasdaq 100 -6.0%
Russell 2000 -4.1%
Золото -0.2%

Результаты Инвесторамы за неделю:

Индекс Investorama Dividend -0.8%
Индекс Investorama Growth -5.2%
Портфель Investorama Dividend -3.4%
Портфель Investorama Growth -11.0%

ТОП акций недели

[none/]

Экономика

Укрепление инфляции в первом квартале поставило под сомнение cкорое снижение процентных ставок в США. Во вторник Дж.Пауэлл сказал, что Федеральная резервная система еще не достигла уверенности в том, что инфляция снижается и жесткая монетарная политика сделала свою работу:

"Недавние данные явно не увеличили нашу уверенность и вместо этого указывают на то, что, вероятно, потребуется больше времени, чем ожидалось, чтобы достичь этой уверенности."
"Сейчас, учитывая силу рынка труда и прогресс по инфляции, целесообразно дать больше времени для работы жесткой политики."

Дж.Пауэлл также отметил, что и повышения ставок не предвидится. Вместо этого ставки будут оставлены на текущем уровне «столько, сколько потребуется», если инфляция окажется более упрямой. Он также добавил, что ФРС будет готов снизить ставки, если экономика резко замедлится.

Cогласно CME FedWatch Tool, вероятность снижения ставки к июню упала до 17%, а первое ее снижение произойдет не раньше сентября.

В целом, на мой взгляд, рынок начинает принимать факт того, что ставки останутся высокими до конца этого года. Если компании продолжат увеличивать прибыль и безработица останется низкой, то рецессии удастся избежать. Растущая экономика позволяет стерпеть высокие ставки какое-то время. Тем не менее, высокие ставки увеличивают доходность по облигациям. Это прямой конкурент рынку акций, ведь получать 5% без риска - мечта многих инвесторов. В этом случае инвесторы будут выходить из рисковых активов в более безопасные. Это создаст волну коррекций на рынке.

Падение рынка на 5-10% является нормальным явлением. В этом выпуске мы рассматривали, как часто это может случаться на примере индекса S&P500. В среднем рынок корректируется на 5% 4.5 раз в год, а на 10% - 1.2.

Несмотря на рост инфляции, потребители продолжили тратить и розничные продажи выросли на 0.7%, что выше прогнозов аналитиков. Несколько категорий товаров сообщили о снижении продаж: спортивные товары, хобби, музыкальные инструменты и книги показали снижение на 1.8%, тогда как магазины одежды упали на 1.6%, а электроника и бытовая техника - на 1.2%.

Индекс ведущих экономических показателей (LEI) снизился на 0.3% в марте до 102.4. "Увеличение американского LEI в феврале оказалось мимолетным, поскольку индекс показал снижение в марте", — сказала Юстина Забинска-Ла Моника, старший менеджер по индикаторам бизнес-цикла в Conference Board. "В целом, индекс указывает на хрупкий, если не рецессионный, прогноз для американской экономики. Действительно, растущий потребительский долг, высокие процентные ставки и постоянное давление инфляции продолжают представлять риски для экономической активности в 2024 году. Conference Board прогнозирует охлаждение роста ВВП после быстрого расширения во второй половине 2023 года. При замедлении потребительских расходов ожидается, что рост ВВП США будет умеренным во 2-ом и 3-ем кварталах текущего года."

Ведущий экономический индекс (LEI) дает ранние указания на переломные точки в бизнес-цикле и куда направляется экономика в ближайшем будущем. Первый раз с 2000 года LEI не спрогнозировал рецессию. Я не беру в учет ковидный 2020 год, так как LEI не мог предсказать распространение вируса.

Инвестиционная идея

Инвестирование в акции кибербезопасности может быть благоразумным выбором во время рецессии. Считается, что кибербезопасность - это сектор, который остается устойчивым даже в условиях экономического спада, так как спрос на услуги в области кибербезопасности остается.

Однако, если посмотреть на стоимость акций таких компаний, как Gen Digital $GEN и Cisco Systems $CSCO в кризис 2008, то и эти компании падали на 50% и более.

Тем не менее, с развитием искусственного интеллекта и учащением кибератак, спрос на кибербезопасность должен расти. Можно рассмотреть отдельные компании (например, Crowdstrike $CRWD, Fortinet $FTNT, Palo Alto Networks $PANW) или купить их в составе ETF:

1. #CIBR_ETF First Trust Nasdaq Cybersecurity ETF
2. #HACK_ETF ETFMG Prime Cyber Security ETF
3. #BUG_ETF Global X Cybersecurity ETF
4. #IHAK_ETF iShares Cybersecurity and Tech ETF

Из европейских ETF:

1. #ISPY_ETF_EU L&G Cyber Security UCITS ETF
2. #LOCK_ETF_EU iShares Digital Security UCITS ETF USD
3. #FCBR_ETF_EU First Trust Nasdaq Cybersecurity UCITS ETF

Если вас интересует эта тема подробнее, то мы можем рассмотреть ее в рамках вебинара Investorama Plus.

Новости компаний

🏭 ASML $ASML

Голландская компания #ASML сообщила о снижении квартальной прибыли и спаде заказов, в то время как ее продажи в Китае остались стабильными, несмотря на экспортные ограничения. За последние три торговых дня недели акции ASML упали на 12%.

Несмотря на хорошие данные по продажам, они не дотянули до прогнозов аналитиков. Генеральный директор ASML Peter Wennink подтвердил прогноз компании и заявил:

«Мы видим 2024 год как переходный год с продолжающимися инвестициями в расширение производственных мощностей и технологии, чтобы быть готовыми к повороту в цикле».

ASML - одна из лучших акций в портфеле Инвесторама, принесшая на сегодняшний день 49%. Стоит ли добавлять эти акции в портфель?

[none/]

🏥 UnitedHealth Group $UNH

Акции компании #UnitedHealth выросли на 13% после выхода отчетности во вторник, несмотря на кибератаку на дочернюю компанию Change Healthcare и продажу своих операций в Бразилии.

Доходы выросли на 8% до 99.8 миллиарда USD, но издержки в 7 миллиардов USD от продажи бизнеса в Бразилии и последствия кибератаки привели к чистому убытку в размере 1.53 USD на акцию. Ожидается, что кибератака снизит прибыль на 1.15-1.35 USD на акцию за весь год, т.е примерно на 5.5%. В 2023 прибыль на акцию составляла 23.86 USD.

В портфеле Инвесторама уже есть акции UnitedHealth, стоит ли их докупать сейчас?

[none/]

🚙 Tesla $TSLA

Плохие новости продолжают преследовать #Tesla. На прошлой неделе компания отозвала 3 878 автомобилей Cybertruck из-за проблемы с педалью газа. Акции упали на 12%.

Тесла также снизила цену на свое программное обеспечение для полного самоуправления в США и Канаде. Согласно сообщению компании, теперь это стоит 8 000 долларов в США.

Несколько дней ранее Tesla снизила ежемесячную стоимость подписки на полное самоуправление (под наблюдением). Стоимость подписки, которая ранее составляла 199 USD в месяц, теперь составляет 99 USD в месяц. Tesla также снизила начальные цены на свои модели Y, X и S на этой неделе на 2 000 USD каждый.

По техническому анализу акция пробила поддержку на 153 USD и устремилась к следующей линии на 100 USD. Стоит ли продавать Tesla сейчас?

[none/]

Изменения в портфеле

➕3 покупки в портфель Инвесторама

[none/]

Вебинар

Следующий вебинар для участников Инвесторама Плюс пройдет СЕГОДНЯ, понедельник, 22.04.2024 в 19.30 по Таллинну (GMT+2).

Тема вебинара: “Составление собственной инвестиционной стратегии”

На вебинаре мы изучим, как составить собственную инвестиционную стратегию и как для этого использовать материалы Инвесторамы. Мы также рассмотрим, как повысить качество и эффективность своего портфеля, без дополнительных временных и денежных затрат.

Вебинар будет доступен бесплатно всем желающим. Регистрация по ссылке (до 18:00 22.04.2024). Подписчикам Инвесторама Плюс заранее регистрироваться не нужно, ссылка на видео-звонок придет как обычно. Запись будет доступна только подписчикам Инвесторама Плюс.

На следующей неделе

Во вторник нас ожидает индекс деловой активности в производственном секторе (PMI), число выданных разрешений на строительство и продажи нового жилья.

В среду - объём заказов на товары длительного пользования

В четверг выйдут еженедельные первичные заявки по безработице, индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости и ВВП за 1 кв.

В пятницу станут известны данные по инфляции PCE, а также настроения и ожидания потребителей от Мичиганского университета.

Ресурсы

🔎 Вишлист и инвестиционные тезисы 👉 [none/]

🔎 Портфель Инвесторама Плюс 👉[none/]

🔎 Дивидендный портфель Юлии Фанг 👉[none/]

FCBR ETF EU

Выпуски с "FCBR ETF EU"