Эта неделя была волатильной (опять) для инвесторов, так как они пытались сопоставить, как новые данные по безработице отразятся на инфляции и процентных ставках. Все основные индексы США закончили неделю в минусе:
- S&P 500 - 1.1%
- Nasdaq 100 - 2.1%
- Russell 2000 - 3.4%
Экономика
В пятницу вышли предварительные данные по уверенности потребителей от Мичиганского университета. Текущие настроения американских потребителей довольно радостные, так как индекс показал самое высокое значение за последний год. Ожидания же потребителей (то, какими они видят свои финансы через год) показали небольшое снижение.
Goldman Sachs понизил вероятность рецессии в США в этом году до 25%. По мнению их аналитиков, сильный рынок труда и ранние сигналы об улучшениях в бизнес-опросах значительно сокращают риск падения в ближайшем будущем.
Wall Street Journal же оценил вероятность рецессии в 61% (среднее значение всех предположений экономистов). Ниже на графике видно, как менялась эта вероятность с 2006 года.
- Интересно, что в 2008, уже будучи в рецессии, экономисты оценивали ее наступление в 60-70%.
- Также, мнения аналитиков менялись кардинально, прыгая с 35% до 70% за пару месяцев.
Важную роль в рецессии играют процентные ставки. Их дальнейшее повышение увеличивает вероятность рецессии. В одном из предыдущих выпусков я писала, что период роста ставок часто заканчивается кризисом.
Судьба ставок сейчас зависит от двух факторов:
- Инфляции
- Безработицы
Хоть инфляция сейчас и снижается, риск рецидива остается высоким. Рекордно низкая безработица влияет на траты потребителей и может вновь разогнать инфляцию. Также, восстановление Китая может привести к росту цен в самых популярных направлениях для шоппинга и путешествий, что также повлияет на данные.
В этот вторник выйдут важные данные по инфляции CPI, за чем будут наблюдать не только инвесторы, но и ФРС. Малейший намек на возвращение роста цен - и рынки будут уже куда менее оптимистичными.
Новости компаний
🛢️ Equinor (EQNR)
За эту неделю # Equinor (EQNR) вырос на 15%. Основными драйверами роста послужили:
- Рост регулярного дивиденда на 50% до 0.3 USD на акцию в квартал (1.2 USD в год). Напомню, что Equinor в 2022 году выплачивал и дополнительные дивиденды. Например, в прошлом году регулярный дивиденд составил 0.78 USD, а дополнительный - 1.6 USD.
- Менеджмент прогнозирует 15%+ доходность с капитала до 2030 года.
- Компания продолжит обратный выкуп акций при цене на нефть более 50-60 USD/bbl.
- В четверг Equinor сообщил об открытии нового коммерческого месторождения нефти и газа в Северном море. Это уже 7-ое такое открытие с 2019 года.
Поздравляю всех, кто купил акцию по рекомендованной цене 🎉.
💊 Abbvie (ABBV)
В четверг акции # Abbvie (ABBV) выросли на 4% после выхода отчетности. Однако, толчок росту дали не данные по выручке (которая оказалась ниже ожидаемой), а новые прогнозы менеджмента относительно когда-то самого продаваемого в мире лекарства - Humira.
На прошлой неделе у компании закончился срок годности патента (и монополия) на это лекарство и теперь конкуренты могут продавать аналоги значительно дешевле. Менеджмент же оценил, что потеря выручки составит 37% вместо ранее ожидаемых 35%-50%.
🎢 Disney (DIS)
Акции компании # Disney (DIS) выросли в четверг на 2% после выхода хорошей отчетности и сообщениях об изменениях в компании:
- Cтремление вернуть дивиденд к концу 2023 года, который был урезан из-за пандемии.
- Реструктуризация и сокращение затрат на сумму 5.5 млрд. USD.
- Cоздан комитет по поиску нового CEO (что удовлетворило инвестора-активиста Нельсона Пельтца).
Аналитики (Morning Stanley) ожидают, что акция Disney может расти в среднем на 20%+ в год. Я же верю, что магия Боба Айгера способна вернуть Disney прежнюю позицию достойной акции в любом портфеле. Парки развлечений, спорт, кино и мультфильмы - what’s there not to like?
За время правления Боба Айгера 2005-2020, Disney принесла акционерам в два раза больше доходности, чем S&P00. Дивиденд в этой доходности составлял 1/5 часть.
🥤 Pepsi (PEP)
С позитивной отчетностью в четверг вышла и # Pepsi (PEP). Выручка оказалась выше ожидаемой, но прибыль на акцию оказалась в 2.5 раза ниже, чем годом ранее. Тем не менее, менеджмент поднял дивиденд на 10%, чем порадовал инвесторов.
За последние три года Pepsi чуть опережает индекс S&P500 и значительно обгоняет в доходности главного конкурента Coca-cola (KO).
Стоит ли добавлять Pepsi в свой портфель сейчас?
Этот контент доступен Плюс подписчикам
На этой неделе
Во вторник весь мир будет ждать данные по инфляции CPI в США за январь.
В среду выйдут данные по розничным продажам и промышленному производству.
Четверг будет богат на данные по рынку недвижимости - разрешения на строительство и начало строительства новых домов. Также будут опубликованы данные по инфляции производителей PPI, первичным заявкам по безработице и промышленному производству в Филадельфии.
Вебинар
Следующий вебинар для участников Инвесторама Плюс пройдет в конце февраля (предварительно 26.02). Мы будем говорить об интересных странах для инвестиций. Если вас интересует какая-либо отдельная страна и вы хотели бы рассмотреть ее подробнее, то пишите свои пожелания в Дискорде.
Ресурсы
🔎 Вишлист и инвестиционные тезисы 👉 Этот контент доступен Плюс подписчикам
🔎 Портфель Инвесторама Плюс 👉Этот контент доступен Плюс подписчикам
🔎 Дивидендный портфель Юлии Фанг 👉Этот контент доступен Плюс подписчикам
🔎 200 нелюбимых (но интересных) акций 👉Этот контент доступен Плюс подписчикам
